Сегодня мы разбираем динамику SUI в контексте технических и фундаментальных факторов. Текущий курс стабилизировался на уровне $2,45, но цифры рыночной капитализации и объемов торгов выдают сложную картину для тех, кто рассматривает SUI как перспективный актив.

За последний месяц стоимость SUI снизилась на 27%, а за год выросла на 27%. На графике мы наблюдаем консолидацию в диапазоне $2,3–2,5. При этом рыночная капитализация составляет $8,9 млрд, аFully Diluted Valuation достигает $24,54 млрд — разрыв в 2,76 раза указывает на сильную заморозку токенов.

Согласно данным DeFiLlama, объем замороженных средств (TVL) на октябрь 2023 года составил $1,98 млрд. Из них стабильные монеты занимают 57% ($1,13 млрд). Данные показатели стабильности контрастируют с другими блокчейнами: Aptos демонстрирует TVL в 2,9 раза меньше ($672 млн), а Sei — в 4,3 раза ($464 млн). Это не просто метрики — это живая экосистема, пережившая несколько циклов.

Но за этими цифрами скрываются риски. Объемы фьючерсных контрактов в $2,31 млрд при спот-обороте $287 млн создают соотношение 8 к 1. Данный коэффициент считается критическим — при превышении 7× актив подвержен риску ликвидации. Open Interest составляет $788 млн, или 8,9% от рыночной капитализации. При превышении 10% это может запустить цепную реакцию ликвидаций.

С 5 ноября 2025 года по 5 мая 2026 года каждый месяц на рынок выйдет 52–56 млн токенов ($128–137 млн по текущему курсу). Сравнивая с ежедневным спот-оборотом в $287 млн, эти поставки эквивалентны 4,5 дня торговли. Однако с июня 2026 года объемы сократятся до 23 млн токенов в месяц — на 58% меньше. История показывает, что токены, пережившие подобные периоды, растут на 40–80% за 90 дней после снятия давления.

Анализ циклических факторов указывает на текущий Биткойн-сезон. Доминантность Биткойна составляет 59,81%, а индекс алткоинового сезона — 37. При уровнях доминантности выше 58% лайткоины подвергаются давлению в течение 60–120 дней. Для формирования ротации необходимы три ключевых сигнала: снижение доминанты ниже 54%, рост индекса сезона выше 65% и устойчивый рост TVL.

Трейдеры могут рассчитывать на несколько сценариев развития событий. Базовый сценарий (40% вероятности) предполагает рост до $3,2–4,0 (+31–63%). Однако Bear-case (30% вероятности) предусматривает падение ниже $2,2, что активирует стоп-лоссы. Bull-case (22%) требует начала ротации и роста TVL выше $2,2 млрд.

Размер позиций должен ограничиваться 5–8% капитала. Для консервативных игроков рекомендуется покупать на уровне $2,3–2,4 с тейк-профитом $3,2 и стоп-лоссом $2,1. Для агрессивных — дробление позиции с тейк-профитом на $5 и $6+. Для хеджирования можно открывать короткие позиции при прорыве уровня $2,2.

Ключевые уровни поддержки — $2,3 и $2,0. Сопротивления: $2,8–2,9, психологический $3,0 и зона $3,2–3,4. Стоит обратить внимание на изменения в TVL, объемах стейблкоинов и динамике BTC.D.

Риски требуют строгого управления. При подтверждении Bear-case необходимо сократить открытые позиции. Наиболее важные события — крупные поставки в ноябре 2025 и январе 2026, а также снижение объемов в июне 2026. Успех сценариев зависит от роста TVL выше $2,2 млрд и нормализации Binance/OX Long/Short соотношения ниже 1,8:1.

Текущий тренд сохраняет элементы асимметрии: высокий TVL против сильной заморозки и плеча. Однако без смены циклического ритма и роста ликвидности реализация амбициозных сценариев маловероятна. Для инвесторов выживание до июня 2026 года с последующим анализом ситуации становится основным правилом.

Доступ к полной версии исследования с техническим анализом, риск-менеджментом и ончейн датой — https://pierce-pierce.ghost.io/sui-high-performance-l1-with-1-98b-tvl-64-locked-supply-meets-8x-leverage-structure/