Многие до сих пор критикуют действия Федеральной резервной системы под руководством Джерома Пауэлла, но давайте посмотрим правде в глаза: в условиях невообразимого экономического хаоса он принимал трудные, но необходимые решения.

Пандемия перевернула мировую экономику с ног на голову. Инфляция взлетела до десятилетних максимумов, рынки лихорадило, а обычные люди столкнулись с ростом цен на всё. Именно в этот момент Пауэлл проявил себя не как типичный чиновник, а как стратег, способный мыслить на опережение.

Ежемесячные повышения процентных ставок, которые казались слишком резкими на первый взгляд, на самом деле стали единственным способом сдержать перегретый рынок. Да, это вызывало недовольство инвесторов, но альтернативой был бы гиперинфляционный сценарий с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики. Особенно учитывая, что ключевая ставка оставалась искусственно низкой в течение целого десятилетия.

Критики упускают из виду контекст: Пауэлл действовал в условиях, когда классические экономические модели уже не работали. Он вынужден был принимать решения в условиях полной неопределенности, когда данные менялись ежедневно. И самое главное — его действия предотвратили полный коллапс доверия к финансовой системе.

Конечно, можно спорить о темпах ужесточения монетарной политики или о синхронности действий с другими центральными банками. Но нельзя отрицать факта: под руководством Пауэлла ФСР удалось избежать двух самых страшных сценариев — гиперинфляции и массовых банкротств. Это редкий пример того, как в условиях системного кризиса управляющий смог сохранить экономику от полного развала, пусть и ценой краткосрочных неудобств.

История, вероятно, будет более доброжелательной к Пауэллу, чем современные СМИ. Потому что именно в моменты, когда все вокруг теряют голову, остаются только те, кто сохраняет холодный расчет и действует исходя из долгосрочной стратегии, а не популистских лозунгов.