Движения цены Bitcoin демонстрируют поразительную корреляцию с циклами количественного ужесточения (QT) Федеральной резервной системы. Когда ФРС сокращает свой баланс, не реинвестируя погашенные ценные бумаги, это выводит ликвидность из финансовой системы. В традиционных рынках QT ужесточает кредитные условия, провоциру рост доходности облигаций и коррекции фондовых индексов — как это произошло в 2018 году на фоне повышения ставок. Завершение QT, напротив, прекращает отток ликвидности, стабилизирует резервы и действует как скрытая форма смягчения политики, что может поддерживать рисковые активы вроде криптовалют.

Исторические данные подтверждают эту связь: первый цикл QT начался в октябре 2017 года, а пик Bitcoin на уровне $20k пришелся на декабрь того же года — примерно через два месяца после ужесточения. QT завершился в августе 2019 года, за месяц до локального максимума BTC около $14k в июне. Однако после остановки QT Bitcoin упал на 35%, что предшествовало началу QE в 2020 году — количественного смягчения, которое обрушило рынки ликвидностью и подогнало криптовалюту к новым рекордам.

Это означает, что прекращение QT не сразу означает циклический максимум, но устраняет ключевой тормоз для роста. Особенно позитивно, если совпадает со снижением ставок или запуском QE. Анонс ФРС о завершении QT 1 декабря 2025 года на фоне продолженного ослабления монетарной политики точно соответствует этой динамике. Краткосрочные колебания, как в 2019 году, не отменяют потенциала: стабилизация ликвидности создает благоприятную среду для Bitcoin при отсутствии шоков. Хотя в соцсетях преобладает реакция «продай по новостям», растущий объем торгов BTC указывает на скрытую накопление.

Увеличение ликвидности всегда сопровождается ростом волатильности. В таких условиях стратегия DCA (долгосрочного усреднения) с учетом риска остается оптимальной. На текущий момент Bitcoin на отметке $109k оценивается как риск 46 из 100 баллов. Если этот показатель не превысит 50 до воскресенья, я продолжу усреднение по базовому графику.